El día de ayer, jueves 27 de setiembre, se anunciaron los Presupuestos Generales del Estado español para el 2013 y 2014, los cuales muestran un plan de austeridad fiscal importante. El Gobierno de Mariano Rajoy estaría recortando presupuesto por todos lados: educación, cultura, sanidad, infraestructuras. Incluso en la seguridad y en la defensa del país. Con ello, el gobierno busca cumplir sus metas de déficit (4.5% del PBI para el próximo año).
El día de hoy, hay dos datos importantes que mantiene en suspenso al mercado. El primero, ya anunciado tras el cierre del mercado bursátil europeo, era sobre el denominado “Stress Test” (o pruebas de estrés) del sistema bancario español.
La primera prueba de esfuerzo de Oliver Wyman cifró las necesidades de capital del conjunto de la banca española entre €51 000 y €62 000 millones, y el ministro de Economía, Luis de Guindos, ya ha afirmado que el Ejecutivo solicitará un máximo de €60 000 millones.
Este segundo test de estrés de Oliver Wyman, apoyado en las auditorías de KPMG, Deloitte, PwC y Ernst & Young, evalúa el deterioro que sufriría el balance de cada entidad en un escenario muy adverso (contracción económica de 6.5% en España entre 2012 y 2014), el mismo esbozado en la primera prueba de esfuerzo global, con la exigencia de mantener un core capital 'Tier 1' del 6%.
Los resultados estuvieron en línea con las expectativas de los analistas: el sector bancario español necesitaría alrededor de €59 300 millones en capital. Estas necesidades de recapitalización caerían a €53,75 mil millones, si se tuviesen en cuenta las fusiones en progreso y los efectos de los impuestos. "Los resultados confirman que el sector bancario español es principalmente solvente y viable, incluso en un entorno macroeconómico muy adverso", dijo el comunicado de prensa del gobierno. De los 14 bancos analizados, siete –que representan más del 62% de la cartera de crédito del sistema bancario analizado– no necesitarían de capital adicional en este momento.
Estos resultados ayudarán al Gobierno español a determinar cuánto dinero entregará de una línea de crédito ya acordada con la Unión Europea para recapitalizar a su deteriorado sector bancario.
Ahora, el mercado está a la espera de la calificación crediticia que Moody’s Investors Service le estaría realizando a la deuda soberana española.
La calificadora tiene a España con la calificación Baa3, pero los analistas temen la rebaja, lo cual daría al bono español la calificación de “activo basura”. Dicha rebaja eclipsaría las cuentas bancarias quizá más saneadas de lo previsto en el reciente test de estrés al sistema. No obstante, algunos analistas esperan que no haya ningún downgrade a España, dado que la necesidad de capitalización de la banca no fue mayor a los €60 mil millones de euros. En cualquier caso, hasta el momento todo es especulación.
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