La actividad económica del Perú se expandió 4.98% interanual (a/a) en febrero, por debajo de lo que esperaba el mercado (5.70% esperado, 6.15% anterior). Este resultado refleja un buen dinamismo de la producción, sobre todo si se toma en cuenta que la base de comparación (febrero de 2012) contó con un día adicional, lo que introduce un importante efecto negativo para este mes.
Los sectores que vienen impulsando el PBI siguen siendo aquellos vinculados con la demanda interna. El sector construcción siguió liderando la expansión del PBI, con una tasa de crecimiento de 14,6% a/a, lo que estuvo vinculado principalmente a obras de infraestructura pública en Lima, edificación de centros comerciales y obras en explotaciones mineras. Asimismo, el Comercio y Otros Servicios continuaron creciendo a una tasa superior al promedio (5,6% y 5,8%, respectivamente). En caso del Comercio, la expansión se explica por el dinamismo de las ventas de vehículos y ventas al por mayor, mientras que las ventas al por menor tuvieron una desaceleración. En cuanto a los Otros Servicios, destacó el desempeño de los servicios prestados a empresas (7,2%), restaurantes y hoteles (6,4%), y transportes y comunicaciones (6,2%). Cabe destacar el buen avance de la producción total, a pesar de que este mes contó con una base de comparación alta, debido al día adicional que tuvo febrero de 2012, por caer en año bisiesto.
Hacia adelante, los indicadores disponibles anticipan un buen dinamismo del gasto privado y público, lo que compensará la debilidad de las exportaciones y seguirá impulsando el producto a un ritmo similar al potencial. Por un lado, la venta de autos familiares sigue expandiéndose a buen ritmo (12,7% a/a en marzo), la confianza del consumidor se encuentra en un nivel elevado (56 puntos en marzo) y el crecimiento del empleo se aceleró en el primer trimestre del año (3,1% a/a frente a 2,0% en 4T12), lo que predice que el gasto de las familias seguirá mostrando solidez en los siguientes meses.
Por otro, la confianza empresarial se encuentra en una zona de optimismo elevado (65 puntos en marzo), mientras que la tasa de interés corporativa viene disminuyendo (4,4% en soles para la primera semana de abril), lo que sugiere un entorno favorable el gasto de inversión privado. Adicionalmente, el gasto público viene expandiéndose a tasas de dos dígitos (10% real para el primer bimestre), con la expectativa que el dinamismo sea una constante en el año.
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